宝牛配二季报点评：华夏上证科创板100ETF基金季度涨幅2.84%

本站消息，日前华夏上证科创板100ETF基金公布二季报，2025年二季度最新规模33.58亿元宝牛配，季度净值涨幅为2.84%。

从业绩表现来看，华夏上证科创板100ETF基金过去一年净值涨幅为44.24%，在同类基金中排名347/2395，同类基金过去一年净值涨幅中位数为25.63%。而基金过去一年的最大回撤为-19.51%，成立以来的最大回撤为-39.26%。

从基金规模来看，华夏上证科创板100ETF基金2025年二季度公布的基金规模为33.58亿元，较上一期规模33.9亿元变化了-3195.63万元，环比变化了-0.94%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比98.78%，无债券类资产，现金占净值比1.11%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达22.53%，第一大重仓股为百济神州（688235），持仓占比为2.99%。

华夏上证科创板100ETF现任基金经理为荣膺李俊。其中在任基金经理荣膺已从业9年又261天，2024年1月23日正式接手管理华夏上证科创板100ETF，任职期间累计回报为35.54%。目前还管理着33只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为华夏黄金ETF（518850），季度净值涨幅为4.53%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：本基金跟踪的标的指数为上证科创板100指数,上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本,反映科创板市场中等市值规模上市公司证券的整体表现。本基金主要采取完全复制法,即按照标的指数成份股及其权重构建基金的股票投资组合,并根据标的指数成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调整,以实现基金的投资目标。2季度,国际环境复杂多变。4月初,特朗普政府推出“对等关税”,继而是各国围绕关税的反制、暂停、继续谈判……给国际贸易、世界经济带来很大的扰动;与此同时,国际形式波谲云诡,特朗普寄予厚望的俄乌停火并没出现,相反中东地区紧张局势急剧升级,以色列、伊朗双方从长期的代理人战争转向直接军事对抗,冲突的核心围绕伊朗核计划与以色列的国家安全展开。面对不确定的环境和关税带来的通胀担忧,美联储维持利率不变,选择了继续观望。国内方面,2季度虽然受到美国关税政策的冲击,但经济运行仍然较为平稳,显示了中国出口乃至中国经济强大的韧性。一些国际投行也上调中国经济增长预期。当然,我们面临的挑战依然不小,CPI同比再度转负、PPI降幅未见收窄,宏观政策仍需加力促消费,尤其在当前的国际环境下,需要切实推动建设国内大循环,而这背后,如何走出内卷,如何提高居民收入是不得不去面对的课题。市场方面,关税问题毫无疑问是影响本季度投资的一个非常重要的因素,但我们也看到,从全球资产配置角度来看,中国资产确实越来越具有吸引力,一方面来自横向比较下中国经济的韧性,尤其在当前的国际经济环境下;再一个是中国科技领域体现出的创新能力,这些都带来对中国资产的重新评估。基金投资运作方面,作为被动指数基金,本基金主要采取复制指数的投资策略,报告期内,本基金在做好跟踪标的指数的基础上,认真应对投资者日常申购、赎回及成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性提高和平稳运行,经上海证券交易所同意,部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前,本基金的流动性服务商为财通证券股份有限公司、东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、东海证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司等。

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